《大行》匯豐研究升貝殼(BEKE.US)目標價41%至34.3美元 為內房行業首選
匯豐研究報告指，以4月至5月政策主導的股市反彈作為參考，就對內房行業目前估值重新評估，回歸大型股份。該行指，僅三隻內房股包括中海外(00688.HK)、華潤置地(01109.HK)估值處於或低於5月高位水平，其他內房股的估值均已大幅超越5月水平，這些估值難以合理解釋。
該行指，近期的升勢能否持續需要視乎基本面，認為貝殼(BEKE.US)在銷售上升帶動下，第四季展現出明顯的盈利上行潛力。該行將貝殼目標價上調41%至34.3美元，維持評級「買入」，認為該股的代理業務市佔率強勁及其他業務快速擴張，提供最大的重新評估空間。
匯豐研究同時列出最新的喜好次序，依次為貝殼、華潤置地、龍湖(00960.HK)及中海外。在各物管股中，該行最看好華潤萬象生活(01209.HK)。
該行表示更偏好潤地而非中海外，因為前者估值相對吸引且盈利具有韌性(未入賬銷售較高、強勁的經常性收入及更高的股息支付比例)。不過，該行認為中海外在受益於一線市場迅速復甦方面處於更有利的位置。龍湖可能會因其轉型發展而持續獲得重估。華潤萬象生活則提供盈利可見性和資產負債表吸引，以及對股東回報的強烈承諾。(vc/k)
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阿思達克財經新聞
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