《大行》華泰證券下調周大福(01929.HK)目標價至10.26元 維持「增持」評級
華泰證券發表報告，自2025財年以來，周大福(01929.HK)持續優化門店結構，大力加碼「計件黃金」產品以及推出暢銷系列「傳福」，預計截至9月底第二財季內地/港澳同店跌幅按季會有所收窄。不過考慮到金價快速上升，預計第二財季的同店銷售以及全年收入增長仍會承受一定壓力，因此下調2025財年至2027財年各年營業收入預測至900億、946億及995億元。
華泰證券將周大福目標價由10.8元下調至10.26元，維持「增持」評級，考慮到金價上升以及計件黃金銷售佔比提升將推高公司的毛利率，因此將其2025財年至2027財年各年歸屬母公司淨利預測降至各56.9億、61.5億及65.6億元。
報告提到，在周大福品牌升級戰略下，將優化低效門店及精開優質門店，考慮到2025財年金價急升對加盟商存貨周轉帶來壓力，預計周大福品牌或錄得5%至7%的關店率，約400至535間門店關閉。(mn/da)~
阿思達克財經新聞
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