《大行》瑞銀料阿里(BABA.US)次財季經調整EBITA按年跌5%至409億人民幣 符市場預期
瑞銀發表報告預期，阿里-W(09988.HK)截至今年9月底止第二財季收入按年增長6%至2,380億元人民幣；考慮到現金補償略有增加，對其經調整EBITA預測按年跌5%至409億元人民幣，符合市場預期。
按業務劃分，該行料淘天集團(TTG)次財季的商品交易總額(GMV)按年增長6%，隨著淘寶天貓策略由低價轉向以GMV為重，其市佔率損失有所緩解。至於客戶管理收入(CMR)增長或放慢至按年升3%，收窄與GMV的增長差距。盈利方面，其EBITA或按年跌3%，相對於6月底止首財季按年跌1%，因為傳統業務如淘菜菜及淘寶特價版(Taobao Deals)的虧損收窄速度放緩，且用戶投資持續增加(如88VIP)。
此外，該行料阿里國際數字商業集團(AIDC)收入按年升30%，EBITA虧損可能持續收窄至33億元人民幣，相對於首財季虧損37億元人民幣。至於雲業務收入料加速至按年升10%，由於營運優化，毛利率按季穩定於8%。非核心業務方面，該行料阿里本地服務、大文娛及其他業務的EBITA虧損將按年顯著收窄，由虧損42億元人民幣縮減至虧損25億元人民幣。
該行予阿里(BABA.US)美股評級「買入」，目標價112美元。(jl/da)~
阿思達克財經新聞
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