《大行》美銀證券降濰柴動力(02338.HK)目標價至16元 重型卡車行業增長放緩
美銀證券發表研究報告指，今年9月，內地重卡批發量按年下降33%至5.8萬輛。至於今年首九個月，內地重卡銷量為62.3萬輛，按年減3.4%，趨勢低於該行全年預測的100萬輛。
據美銀證券的管道調查，老舊「國三」重卡的置換銷售弱於市場預期。故該行將2024年內地重卡銷量預測下調9%至91.9萬輛。今年9月，液化天然氣(LNG)重卡零售量按年下降約60%。鑑於LNG與柴油價格差距縮小，該行預計今年剩餘時間LNG重卡銷售疲軟情況將持續。
該行預計，2025年在「國四」重卡潛在置換及出口的推動下，中國重卡銷售將成長14%至105萬輛，至於電動重卡滲透率亦將於2025及2026年繼續上升。
另外，美銀證券將濰柴動力2024至2026財年的每股盈利預測，分別下調4%、6%及7%，以反映重卡銷售預測被下調，以及由於產品組合不太有利而導致利潤率較低的因素。該行亦認為，濰柴動力2024財年6%收益率頗具吸引力，並對其從內燃車引擎轉型至電動重卡零件供應商的潛力持樂觀態度。
綜合上述因素，美銀證券將濰柴動力H股目標價由16.7元下調至16元，重申「買入」評級。(js/da)~
阿思達克財經新聞
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