《大行》交銀國際升海爾智家(06690.HK)目標價至37.59元 海外業務持續引領增長
交銀國際發表報告，指海爾智家(06690.HK)首三季度收入平穩，利潤雙位數增長，符合市場及該行預期。上季度收入及淨利潤按年分別增長0.5%及13.2%，毛利率保持提升趨勢，上季度淨利潤率
7.2%，按年提升0.9個百分點。
報告稱，其海外業務持續引領收入增長。上季度海爾整體收入微增0.5%，其中海外業務延續上半年中低個位數的增長(三季度按年增長3.8%)，抵銷了中國業務的下滑(按年下滑3%)，歐洲/東南亞/南亞/澳洲均延續增長趨勢。
此外，報告料其本土化產能佈局應對關稅風險。目前海爾在美國市場自產自銷的比例已經達到98%，應對未來可能的關稅風險的能力較強。同時，公司新增了其他國家/地區的產能佈局(如泰國的空調工業園)。
交銀國際維持予海爾智家「買入」評級，其上季度收入按季小幅改善，海外成熟市場開始降息，收入盈利展望都偏向積極，全年利潤有望實現15%的增速目標。以預測2025年市盈率15倍為估值基礎，上調H股目標價至37.59港元。(da/k)~
阿思達克財經新聞
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