《大行》高盛首次覆蓋新秀麗(01910.HK) 評級「買入」目標價28元
高盛發表研究報告指，首次覆蓋新秀麗(01910.HK)，予評級「買入」，目標價28元。該行預測，其核心盈利將從2024財年料按年收縮13%，反彈至2025財年料回升5%和2026財年料續升9%，這將轉化為未來兩年自由現金流按年分別增長12%和13%，並在當前股價下實現自由現金流收益率約8%。
該行留意到新秀麗銷售有初步穩定跡象，料有助股價自介乎預測市盈率11至12倍的估值低谷中期反彈，而其擬議美國雙重上市亦屬潛在催化劑，該行留意到歐美上市同業交易估值倍數逾20倍。
該行指出，新秀麗透過旗下三個核心品牌Samsonite, Tumi及American Tourister擁有介乎15%至16%的全球行李箱市佔率。該行相信，新秀麗的銷售走勢在過去兩至三個季度的回落為暫時性，因為美國消費者受到美國大選影響。至於亞洲，該行認為，內地銷售會在明年次季左右起改善，根據過去的寬鬆周期，政策刺激可能需要5至6個月才能見效。印度的競爭壓力可能會減輕，因為當地企業為解決庫存積壓問題，而在連續三個季度出現淨虧損後，正重新專注於盈利。(vc/da)~
阿思達克財經新聞
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