《大行》華泰證券降零跑(09863.HK)目標價至40.96元 盈利超預期評級「買入」
華泰證券發表報告指出，零跑汽車(09863.HK)日前發盈喜，盈利超預期，預期去年營收不低於305億元人民幣(下同)，且毛利率不低於8%。公司去年第四季單季度提前實現淨利潤轉正，主要是規模效應、銷量結構改善及成本管理持續改善。
展望後續，隨著今年零跑汽車全球新車周期開啟、集成度更高的LEAP3.5平台量產以及渠道端持續拓展，該行預計公司營收將保持高速增長並上調歸母淨利潤預測。基於去年銷量情況，該行略微調整零跑汽車2024至2026年銷量預測，各下調1.3%、6.9%與5.7%，至29.4萬、52.4萬及72.8萬輛；營收下調4.4%、9.2%及5%，至326億、590億及815億元。考慮到公司規模效應放大帶來盈利快速改善，該行上調對其2024至2026年各年歸母淨利預測13.8%、56.5%及17.1%，至虧損28.5億、虧損3億，以及扭虧轉賺17億元。
該行維持對零跑汽車的「買入」評級，目標價40.96港元，估計強勢新車周期疊加渠道端提前佈局和下沉，公司今年50萬輛的銷量目標有望達成。(jl/da)~
阿思達克財經新聞
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