《大行》建銀國際降海底撈(06862.HK)目標價至16.9元 去年下半年業績遜 今年漸復甦
建銀國際發表研報指，海底撈(06862.HK)2024財年下半年業績差過預期。考慮到客流量放緩，該行將海底撈2024財年下半年銷售預測由原先增15%下調至降3%；期內同店銷售預計將按年下跌低單位數；翻台率預計將由前年下半年的4.3倍跌至4倍；平均銷售單價(ASP)預計升約5%；毛利率預測上調1.5個百分點至60.5%，意味下半年毛利率按年升1.5個百分點；息稅前利潤率預期按年升1.3個百分點至14.7%。
建銀國際預計海底撈今年漸復甦，商店效率有望提高，更新的菜單及消費券將推動適度的客流量增長，預計銷售點(POS)擴張仍將是主要的收入驅動力。在預期POS增長6%的帶動下，海底撈2025財年營收將增長7%，ASP可能保持穩定。該行預計，新的多品牌專賣店擴張將部分抵銷積極的銷售槓桿。因此，該行預測海底撈2025財年的息稅前利潤率將提高0.6個百分點至14.2%。
另外，建銀國際將海底撈2024及2025財年盈利預測，分別下調6%及10%，同時將其目標價由17.9元下調至16.9元，維持「跑贏大市」評級。(js/da)~
阿思達克財經新聞
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