《大行》瑞銀降新東方(EDU.US)目標價至86.2美元 宏觀環境對留學市場造成壓力 重置增長預期
瑞銀發表研報指，新東方(EDU.US)2025財年第二季超出管理層先前預期，但與市場普遍預期相比好壞參半。當中，收入表現超出預期，但利潤率未達預期。該行認為，市場主要擔心新東方第三季度營收增長20%至23%的指引，低於其核心業務30%以上的增長。
公司管理層將增長放緩歸咎於宏觀環保弱。瑞銀表示，繼續預期新東方「K9」新計劃在2025及2026財年將分別增長40%及34%，並認為短期不明朗持續，但2025財年下半年公司基本趨勢應走出谷底，2025財年大部份的不利因素應該會在2026財年出現。
瑞銀預計，新東方2025及2026財年營收將分別增長13%及19%；經調整淨利潤將分別增長28%及33%。至於2025至2027財年經調整淨利潤複合年均增長率預計為29%；每股盈利預測則下調6%至11%。該行將新東方美股目標價由94.3美元下調至86.2美元，給予「買入」評級。(js/u)
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阿思達克財經新聞
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