《大行》匯豐研究微降特步(01368.HK)目標價至5.9元 評級「持有」
匯豐研究的報告指，特步(01368.HK)去年盈利符合預期，但其核心特步品牌的收入增長僅3.2%，低於零售銷售增長顯示的高單位數增長水平。管理層料今年零售環境會改善，不過目前指引暫時維持在較低水平。該行維持對特步的「持有」評級，將目標價由6元微降至5.9元。
該行指，公司目前未有為特步核心品牌提供明確的增長指引，僅指目標純利雙位數增長。該行預期公司今年稅前利潤按年增9%，收入料升8%，淨利潤則因較低的預扣稅而按年升19%。該行目前對全年淨利潤預測達14.72億元人民幣。
另外，公司計劃由今年下半年至明年將其批發商之中的400至500家轉為自營店，管理層料此舉會對今明兩年的核心品牌收入分別造成2％至3%及4%至5%的負面影響。(vc/j)~
阿思達克財經新聞
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