《大行》瑞銀升騰訊音樂(TME.US)目標價升18美元 評級維持「買入」
瑞銀發表研究報告指，騰訊音樂-SW(01698.HK)(TME.US)上季業績向好，收入及利潤率均勝預期，訂閱業務每付費用戶平均收入穩步上升，部分緩解投資者的擔憂，毛利率按季提升至43.6%，成為亮點，相信是受惠於高毛利業務收入的穩健增長、自家內容佔比提升，以及社交娛樂業務中收入分成的優化，對公司毛利率擴張看法樂觀，預計2025年首季及全年毛利率將分別達到44%及45%，維持「買入」評級，美股目標價從14美元上調至18美元。
瑞銀基本維持騰訊音樂2025年收入預測不變，考慮到毛利率前景向好且經營費用比率保持穩定，將2025年淨利潤率預測上調至28.5%，今明兩年每股盈測則分別上調4.1%及2.8%。(gc/da)~
阿思達克財經新聞
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