《大行》華泰證券升蒙牛(02319.HK)目標價至22.77元 期待今年利潤彈性顯現
華泰證券發表報告指出，蒙牛乳業(02319.HK)去年收入及淨利潤按年各跌10.1%及97.8%；去年下半年收入及淨利潤分別按年跌7.4%及轉負，符合此前盈警預測。去年經營利潤率按年跌1.9個百分點至8.2%，超額完成提升30至50點子的目標，主要受惠於原奶成本下行及各種提質增效措施，但公司噴粉減值金額較大、聯營公司現代牧業(01117.HK)虧損及貝拉米商譽減值損失等使公司淨利潤承壓。
展望今年，該行認為原奶價格預計延續低位，疊加費效比提升，蒙牛毛銷差有望按年提振，加上各項減值的風險在去年充分釋放，期待今年利潤彈性顯現，維持「買入」評級，另上調其盈利預測，料今明兩年每股盈利達1.33及1.48元人民幣，引入2027年每股盈利預測為1.61元人民幣。該行將公司目標價由21.54港元上調至22.77港元，評級「買入」。(jl/da)~
阿思達克財經新聞
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