《大行》大摩料4月澳門賭收增長2%至189億澳門元
摩根士丹利發表報告指出，澳門3月總博彩收入為197億澳門元，按年增長0.8%，符合該行及香港分析員預期，但較美國分析員預測為低。單計首季，澳門賭收按年升0.6%，達2019年首季的76%水平，或導致行業EBITDA按年錄得4%跌幅。此外，該行預計4月的賭收將增長2%至189億澳門元。
該行相信，濠賭股近期表現跑輸大市，年初至今已累跌20%，相對於恆生指數累升15%，相信已反映有關弱勢，惟全年4%至5%的按年增長預測則面臨風險，估計EBITDA預測亦同樣存在風險。
從正面而言，澳門博彩業的企業價值倍數(EV/EBITDA)約為8倍，而15年的平均水平為12倍，看起來相對吸引。即使在扣除非博彩資本開支後，自由現金流收益率約為8%，許多公司如美高梅中國(02282.HK)、永利澳門(01128.HK)及銀河娛樂(00027.HK)現在將其盈利約50%作為股息分派(股息率約為4%至5%)。(jl/w)~
阿思達克財經新聞
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