《大行》里昂首予美的集團(00300.HK)「跑贏大市」評級 目標價86元
里昂研究報告指，認為美的集團(00300.HK)在中國生產會更有效率優勢。因此，集團應該加強對新興市場的出口，而非轉移生產地。而新興市場依賴美國貿易，因此可能影響新興市場的需求。該行預計集團2025至26年的海外銷售增長介乎9至10%，而2024年則為12%。
報告提到，集團依賴向後整合來生產關鍵組件，令其相比起其他競爭者可擁有價格優勢，同時亦可建立企業客戶。向後整合帶來的的效率優勢，令集團可抵消貿易不確定性帶來的挑戰。
該行料集團的海外銷售量將在2025至2027年間增長快於國內市場，但增長速度將由高單位數減速至中單位數，因全球需求增長放緩。該行認為貿易不確定性是集團面對最大的風險，但預計收入增長8至9%，仍可以在3年內帶動營運利潤率擴張10至20個基點，令淨利潤增長11至12%；首予「跑贏大市」評級，H股目標價86港元，A股目標價85元人民幣。(ss/a)~
阿思達克財經新聞
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