《大行》匯豐：攜程(TCOM.US)穩定增長 升目標價至78美元籲買入
匯豐研究發表報告指，攜程(09961.HK)(TCOM.US)今年首季收入按年升16%符合預期，由酒店收入強勢增長23%所帶動；經調整營業利潤率跌2.4個百分點，但好過預期。
報告提到，集團指引收入增長將回復正常。由於供應不斷增加，國內酒店的平均日房價疲軟，拖累集團酒店收入增長；而機票價格則已穩定。雖然遊客憂慮到東南亞地方有安全風險，對出境旅遊增長構成阻力，但旅客正改變目的地，因此該行預期整體出境旅遊有14至19%增長。隨著海外市場推廣支出持續增加，有關開支目前佔酒店收入約15%及佔交通收入20%，並會有高雙位數增長，亦是推動收入增長的關鍵因素。
該行重申攜程「買入」評級，目標價由75美元升至78美元；預期今年收入增長15%，經調整營業利潤率升11%，利潤率為29%。而次季則料收入升14.5%，經調整營業利潤率升2%，利潤率維持於29%。該行又認為隨著海外業務改善，股東回報仍有進一步提升的空間。(ss/u)~
阿思達克財經新聞
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