《大行》里昂升三生製藥(01530.HK)目標價至19.6元 維持「跑贏大市」評級
里昂發表報告指，三生製藥(01530.HK)日前公布，與輝瑞(PFE.US)就其突破性PD-1/VEGF雙特異性抗體(SSGJ-707)達成中國以外的全球許可轉讓合作。該行認為，與過去類似的授權項目相比，是次授權的條款對三生製藥更有利，因為康方生物(09926.HK)的AK112在國內獲得批准後，該資產的風險已大幅降低；又指輝瑞豐富的ADC資產組合，有助釋放SSGJ-707作為ADC聯合療法，數十億美元的市場潛力。此外，該行認為在美國主張對藥品進口和生物製造回流的強硬立場下，交易有助紓緩投資者對於國內授權的擔憂。
該行將三生製藥2027年收入盈利預測稍為上調1.2%，因預期SSGJ-707於2027年下半年推出。另外，將目標市盈率由9.8倍升至15倍，以把握資產的長期價值，並將目標價格由12.3元升至19.6元，維持「跑贏大市」評級。(ss/w)~
阿思達克財經新聞
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