《大行》摩通升中車(01766.HK)時代電氣(03898.HK)目標價 訂單動能可抵銷第三季業績或疲弱影響
摩根大通發表報告，上調對中國中車(01766.HK)(601766.SH)及時代電氣(03898.HK)(688187.SH)的預測，反映基於第三季強勁訂單獲取、需求能見度改善及行業向週期性增長驅動轉變的更樂觀前景。自7月以來，中國中車及時代電氣的H股平均上漲約30%(對比國指升10%)，A股平均上升15%(對比滬深300指數升18%)，因投資者認同行業基本面持續改善。
摩通更新後的模型假設這兩家公司未來三年盈利複合年增長率約為15%，支撐來自於新造、更新及後市場需求更均衡的組合。此次上調獲一系列正面催化劑支持，包括中車穩健的財務表現、強勁的鐵路固定資產投資(八個月累計按年升6%)，以及加速增長的客運量(暑運高峰期按年升7%)，這些因素正轉化為更健康的訂單儲備及更可預測的盈利狀況。兩家公司均維持淨現金狀況，擁有強勁的經營現金流生成能力，且估值仍低於長期週期中值，為進一步上行提供穩固基礎。摩通維持對中國中車及時代電氣的「增持」評級。中國中車H股目標價由6.8港元升至8港元；A股目標價由10.1元人民幣降至10元人民幣。時代電氣H股目標價由43港元升至50港元；A股目標價由59元人民幣升至68元人民幣。(ad/u)~
阿思達克財經新聞
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