《大行》匯研：招金(01818.HK)季績受成本拖累遜預期 基於金價強勢微升目標價至37.2元
匯豐環球研究發表報告，指招金礦業(01818.HK)第三季業績遜預期，首三季盈利僅及該行對其全年盈測57%。公司第三季收入按年升58%，受銷量及金價上升推動，自產黃金產量按年升16%，今年平均實現金價按年升31%。但毛利率按季及按年分別跌12及11個百分點至29%，主要受成本上漲影響。該行相信影響主要來自海外業務，因本土業務成本首三季僅按年升1.8%。公司季度盈利亦因成本上升按季跌13%，但按年升107%。
該行指，招金股價在業績公布後反應正面，受破紀錄金價支持。該行視貿易緊張重現及美聯儲減息前景為金價及招金股價短期催化劑。該行認為公司展望仍然光明，基於多個新項目及與紫金(02899.HK)策略性聯盟。該行維持對招金「買入」評級，基於金價持續強勢，上調股價目標至2026年預測市盈率22倍，高於原來的20倍，目標價由37.1元輕微上調至37.2元，當中已反映第三季業績。(fc/da)~
阿思達克財經新聞
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