《大行》華泰證券升周大福(01929.HK)目標價19.4元 同店增速全面轉正
華泰證券研究報告指出，周大福(01929.HK)公佈2026財年第二財季(7-9月)經營數據，集團零售額按年增長4.1%，其中中國內地/港澳及其他市場，按年分別增長3%、11.4%，季內集團不同地區及不同品類產品的同店銷售增速全面轉正，主因定價黃金、黃金鑲嵌等定價產品銷售表現亮眼，疊加低基數效應。
華泰證券表示，隨著下半財年逐步進入黃金珠寶的消費旺季，以及集團在標誌性系列產品方面不斷發力、渠道優化穩步推進，看好周大福基本面持續向好。展望未來，該行預計周大福2026財年或保持較高的關店數量，2027財年公司淨關店率有望下降。
考慮到周大福同店銷售持續改善，華泰證券上調其2026財年至2028財年歸母淨利潤6%、7%、7%，各至81.2億、89.1億、99億港元。考慮到周大福作為行業龍頭，同店銷售持續向好，渠道調整有望助力盈利質量提升，給予2026財年24倍市盈率，對應目標價19.4港元(前值16港元，基於2026財年21倍市盈率)，維持「買入」評級。(hc/w)~
阿思達克財經新聞
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