《大行》招商證券國際升亞馬遜(AMZN.US)目標價301美元 雲端運算服務增長回升
招商證券國際研報指，亞馬遜(AMZN.US)2025年三季度收入按年加速增長至13%(二季度為13%)，毛利潤按年增長17%，非公認會計準則(Non-GAAP)淨營業利潤按年增長9%(不含一次性FTC25億美元罰款)，均超出市場預期。
招商證券國際表示，公司近期宣布裁員3萬人，其中1.4萬人將立即執行，三季度因此計入18億美元遣散費用，涵蓋多個業務板塊。該行認為，這些效率提升措施將推動2026年利潤率上升。四季度指引上，集團收入預計為2,060至2,130億美元，按年增長12%；營業利潤預計為210至260億美元，中位數按年增長11%，符合市場預期。
鑑於亞馬遜在電商與雲計算領域的領先地位、貿易環境趨穩以及AWS增長加速，招商證券國際對亞馬遜雲端運算服務(AWS)前景更加樂觀。將DCF目標價上調至301美元，對應2025、2026年市盈率分別為37倍、28倍，企業價值倍數(EV/EBITDA)分別為19倍、15倍；評級「買入」。(hc/W)~
阿思達克財經新聞
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