《大行》星展降比亞迪(01211.HK)目標價至140元 籲趁低吸納
星展研究報告指，比亞迪(01211.HK)正快速擴大其海外版圖，海外擴張繼續是今年下半年的增長焦點，以緩解國內市場的利潤率收窄；今年首三季集團海外銷售按年增長134%至69.7萬輛。該行預期出口佔比將由2024年10%，升至2025及2026年的逾20%及30%。
該行預期比亞迪收入佔比改善將推動毛利率提升，加上有效成本管控，可支持2024至2026年盈利年均複合增長率達15%。該行又料2026集團將恢復強勁增長，因豐富的產品管線有助產品組合改善。
該行將比亞迪2025及2026年淨盈利預測分別下調13%及10%，H股目標價由150港元降至140港元，A股(002594.SZ)目標價由135元降至130元人民幣，維持「買入」評級；預料短期內股價會有波動，但建議趁低吸納，因中期而言，當新產品推出及海外擴張的初期投入階段過去後，將會帶來規模及成本效益。(ss/w)~
阿思達克財經新聞
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