《大行》大和：騰訊(00700.HK)第三季業績穩健 重申買入目標價750元
大和研究報告指，騰訊控股(00700.HK)第三季業績穩健，收入較市場預期高2%，因遊戲及廣告收入好過預期。期內，營銷服務收入按年增長21%，因AI廣告定向技術推動每千次展示費用(eCPM)提升，以及流量增長。
遊戲業務方面，雖然面臨去年高基數挑戰，第三季國內遊戲收入仍按年增長15%；國際遊戲收入按年升43%，因提前確認收購Supercell的一次性收入及新收購工作室貢獻。
管理層表示，因晶片供應受阻，全年AI基礎設施資本開支將較原先指引低，而原先管理層指引開支將佔收入低十位數。該行料實際佔比將達全年收入預測的10%。雖然管理層認為GPU資源足以滿足內部模型訓練需求，但該行認為晶片供應限制了雲業務實現更快增長。
因應研發成本上調，該行將2026至27年每股盈利預測下調2%；重申「買入」評級，目標價750元。(ss/u)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
相關股票: 00700,80700
