《大行》招商證券國際升騰訊(00700.HK)目標價至766元 人工智能持續創新驅動強勁增長
招商證券國際研報指，騰訊(00700.HK)2025年三季度業績超預期：收入按年增長15%，超預期2%；非國際財務報告準則(Non-IFRS)淨利潤按年增長18%，超預期7%，受益於各板塊利潤率改善；所有業務板塊均在人工智能賦能下展現出強勁增長勢頭。
招商證券國際上調騰訊盈利預測，目前預計集團2025、2026財年預測收入分別按年增長14%、10%，非國際財務報告準則淨利潤分別按年增長17%、15%，主要受益於持續的成本控制和AI驅動的效率提升促使利潤率擴張。
該行基於盈利預測調整和估值週期前移，將目標價由700港元上調至766港元，目標估值倍數保持不變，意味著分別對應2025、2026財年預測市盈率分別為25倍、22倍；評級「增持」。騰訊目前2025、2026財年預測市盈率分別為21倍、19倍，分別對比中國同業的17倍、15倍及美國同業的28倍、28倍。
招商證券國際指，騰訊憑藉強大的社交網絡護城河及AI技術，認為AI智能體、廣告、AI產品商業化、海外機會以及AI驅動的利潤率提升將為騰訊帶來盈利和估值的上行空間。(hc/u)~
阿思達克財經新聞
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