《大行》東北證券首次覆蓋周大福(01929.HK)「買入」評級 同店重回增長區間
東北證券研報指出，周大福(01929.HK)2026年上半年業績展現穩健復甦，營業額達389.86億港元，與去年同期基本持平；受益於費用率的改善，經營溢利實現按年增長0.7%至68.23億港元，經營溢利率達17.5%，創近五年新高；計提黃金借貸合約虧損31.43億港元後，歸母淨利潤25.34億港元，按年基本持平。
該行表示，短期來看，公司作為行業龍頭，能夠憑藉規範的採購渠道和強大的品牌議價能力傳導成本壓力，減低黃金增值稅擾動；中長期看，國際化進程加速，公司計劃繼續拓展大洋洲、加拿大及中東等新市場，為公司品牌轉型打造第二增長曲線。
東北證券預計周大福2026至2028年可分別實現歸母淨利潤75.7億、86.1億、97.3億元人民幣，分別對應15.1倍、13.3倍、11.8倍市盈率。首次覆蓋，給予「買入」評級。(hc/w)~
阿思達克財經新聞
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