台股週報》關稅匯損來襲 第3季震盪機率大 (2025-06-30 02:44:40)


輝達股價再創新高,帶動AI題材多頭行情再起。同時,台積電上週完成填息及穩步趨堅,領軍台北股市加權指數突破月線,收在22,580點,單週上漲534.34點。本週指數若要續攻23,000點關卡,得看台積電行情是否續揚。接下來要密切關注美國關稅豁免7月9日到期後的發展,而將陸續公布的財報恐反應匯損影響,台股第3季震盪機率升高。

上週僅有自營商連續第6週調節台股,單週賣超214.75億元;外資與投信連袂回補,外資單週大舉買超1,172.04億元,創下今(2025)年最大單週買超金額,投信則買超74.80億元,三大法人合計買超1,032.09億元。

其中,外資買超南亞、聯電都超過10萬張,分別為12.4萬、10.5萬張,其餘為華邦電、華南金、陽明、台積電等。賣超前10名個股中,金融股就占有6檔,以凱基金賣超近47萬張最多,其他還有台新金、寶成、元大金、第一金、國泰金等。

PGIM保德信高成長基金經理人廖炳焜分析,輝達股價衝新高,掀起AI題材多頭行情,電子指數成功收復所有均線,也促使台股成功站穩年線之上,近期漲勢有望在類股良性輪動下延續盤堅格局。

不過,廖炳焜認為,由於以伊衝突仍未解決,市場也在等待7月9日美國關稅豁免到期的後續發展,連同匯率持續走升,對於7月之後公告營收及第2季財報影響可能造成匯損隱憂,須留意市場投資情緒變化。

廖炳焜進一步表示,在關稅轉嫁、匯市升值下,第3季台股指數形成大區間震盪機率大增。目前台股本益比為17.3倍,相較過去2年已明顯回檔,而台股企業今年獲利年增幅預估16.8%,指數上緣先視今年1月初高點、下檔以季線為主。

廖炳焜指出,市場對先進AI運算能力的需求正朝向算力更高、更高效的半導體開發。4大CSP業者與IC設計大廠預計推出更符合自己需求的高效晶片,國內晶圓龍頭大廠3奈米產能利用率持續提升,2奈米產能也將於今年底建成,並於明(2026)年商轉,高通、AMD、國內IC設計大廠均將採用,使其在晶片市場占比持續提升。在先進封裝及2奈米與3奈米晶片逐步放量的趨勢下,晶圓代工產業在2026年至2028年的營收複合年成長率上看15%。

即將進入第3季,廖炳焜建議,下半年操作難度可能持續升高,選股上宜採用多元平衡布局、選股不選市方式。科技類股可聚焦晶圓代工N2供應鏈、IC設計、邊緣運算、雲端AI、機器人、低軌衛星;非科技族群以必需性消費品、金融等為主。

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