花旗表示，儘管面臨基本面壓力，自2022年1月以來，中國銀行股仍跑贏滬深300指數及恆生指數65個百分點和59個百分點，因投資者在通縮環境下偏好股息收益率投資，推動了來自保險公司及家庭的資金流入。與此同時，「國家隊」也購入指數權重較高的銀行股，以穩定市場信心。為吸引家庭投資進入A股市場並創造財富效應，監管機構推出了一系列支持資本市場的政策。
該行看到多重催化劑將加速共同基金和保險公司對股市的投資，並推動家庭資產向股票重新配置，特別是大盤ETF及高收益率股票，利好指數權重高且高股息的中國金融機構。儘管2025年第二季度預計業績可能平淡，但花旗認為中國銀行股下行空間有限，因股價任何修正可能導致更高的股息收益率，促使投資者重新審視/底部撈底中國銀行股。
花旗表示內銀首選包括建行(00939.HK)及工行(01398.HK)I因高股息收益率；民生銀行(01988.HK)因潛在的業績反彈及長城資產管理公司的買入資金流消息；北京銀行(601169.SH)年內表現落後，估值不高，高股息收益率及持倉比重低等。
花旗指出，保險公司也是共同基金改革的主要受益者，結合強勁的新業務增長、投資回報提升、監管順風及低估值。該行偏好中國平安(601318.SH)，因其為A股中第二大低配股份。(ad/w)~
阿思達克財經新聞
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