《大行》大摩：平安好醫生第三季收入增長放緩 料可實現全年增長10%目標阿思達克財經新聞 (2025-10-24 15:28:19)

摩根士丹利研究報告指，平安好醫生(01833.HK)今年首三季收入按年增長13.6%至37.2億元人民幣(下同)，淨利潤按年增長72.6%至1.84億元，經調整淨利潤按年增長45.7%至2.16億元。

其中，第三季收入按年增長3%，增速較上半年20%放緩，因基數較高以及季節性因素。首三季金融客戶(F端)和企業客戶(B端)增速放緩至21.5%，相比起上半年為30%。

第三季淨利潤大致持平，淨利潤率為4.1%，按年下降0.1個百分點。經調整淨利潤按年跌15%，經調整淨利潤率為4.3%，按年下降0.9個百分點，主要因股權激勵費用減少；毛利率保持穩定。

大摩認為公司可實現全年收入增長逾10%、經調整淨利潤率5至6%的目標，實際將取決於AI投資步伐。正面而言，公司採用的AI技術已將複雜疾病的治療準確率提升至約90%，相較於上半年約80%，並使家庭醫生服務成本按年下降約52%。該行現予目標價16.3港元及「與大市同步」評級。(ss/w)~


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