摩根大通研報指，鋁業股在近期達到高點後，因獲利了結和宏橋(01378.HK)配股而回調了約11%至13%。摩通對鋁業在明年的前景依然看好，建議投資者逢低買進，其支撐因素包括全球需求的強勁增長、銅價上漲的共振及健康的冶煉利潤率。
在摩通的基本預測中，預計來自印尼的新供應，將在2026年帶來適度的供應過剩，但潛在的供應中斷風險，及海外產能重啟速度放緩，或令市場供應比基準預測更為緊張。在近期波動中，摩通仍對鋁業股維持「增持」評級，並預期2026財年盈利增長約為10%至16%。
摩通相信，中國鋁業(02600.HK)和中國宏橋(01378.HK)的估值不算高，2026年預測市盈率為10倍。中鋁的資本管理改善情況，使其成為摩通的首選，其股本回購和股息支付率從30%提高至40%，是推動其股價上漲的催化劑。
摩通予中鋁(601600.SH)A股目標價從10元人民幣升至13元人民幣，中鋁H股目標價從8港元升至12.5港元，港股、A股評級均為「增持」；該行予宏橋目標價從26.5港元升至34港元，同予「增持」評級。
該行認為，隨著鋁價近期突破每噸2.1萬元人民幣，預期在接下來的季度盈利動能將持續。展望未來，鋁價的持續強勢和嚴格的成本管理可能會進一步支持中鋁的盈利能力。因此，摩通將中鋁2025至2027年的盈利預測上調3%至19%，以反映對價格和利潤率更積極的看法。(hc/da)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
相關股票: 01378,02600
新聞
