《大行》中金料茶百道(02555.HK)明年盈利有望改善 未來3年分紅比例有望達60%至80%阿思達克財經新聞 (2025-12-09 09:53:27)

中金研報指，近期參加茶百道(02555.HK)投資者日活動，與公司管理層展開交流，認為公司2024至2025年處於深度調整期，目前已經初見成效，2026年有望進一步改善。同時，公司預計明年有望發力咖啡品類，用鮮奶和鮮果出品，彌補早晨營業額，增加門店的規模效應。

中金表示，2025年，公司收回加盟商補貼，通過出品標準化、智能化泡茶機、督導職能改革、半工業化原料處理提升門店盈利能力，預計2026年門店和公司盈利能力有望改善。公司未來3年有望達到60%至80%分紅比例，對應當前股息率5.4%至7.2%，投資價值凸顯。

中金維持茶百道2025至2026年淨利潤8.7億、10.6億元人民幣，當前交易在2025、2026年市盈率分別為11倍、9倍；考慮板塊估值下行，下調目標價23%至9.3港元，分別對應2025、2026年14倍、12倍市盈率和31%上行空間，維持「跑贏行業」評級。(hc/u)~

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