川普最大黑天鵝！蔡明興：今年股市波濤洶湧
富邦集團謝年今（11)日舉行，富邦金董事長蔡明興受訪時也談到對2025年景氣及股市展望。（圖／記者顏真真攝）
[NOWnews今日新聞] 富邦集團今（11）日在台北南港展覽館盛大舉辦謝年會，對於今（2025）年景氣及股市展望，富邦金董事長蔡明興會前受訪時表，美國新任總統川普將是最大黑天鵝，更以「波濤洶湧」4個字形容今年的股市。
蔡明興指出，今年股市不會像去年漲近3成這麼多，現在基期已比較高，台積電去年也漲很多，漲幅裡面台積電也占不少，除非今年其他次產業也可以補漲，畢竟不可能全部靠台積電，要補漲才有機會，也因為基期較高，台股面臨的挑戰也比較高。
由於川普即將就任美國總統，蔡明興認為，這也是最大變數，最近川普發言非常出人意料，尤其針對北約盟友的談話，包括不排除以武力掌控巴拿馬運河和格陵蘭島，以經濟力量合併加拿大，希望他只是講講、溝通協調的說法，但也可看得出這中間變數很大，不論地緣政治、經濟財政或是關稅政策都有不可預測性，也是「滿大一隻黑天鵝」，要非常審慎來因應美國新政策。
至於美國聯準會（Fed）降息可能趨緩，蔡明興說，美元會維持較強勢，主要是利差縮小不多，除非新台幣利率也調升，這也不是不可能，現在因房貸種種因素，房貸吸走太多資金，對於今年股市表現，他也以4個字形容「「波濤洶湧」。
