《大行》匯豐研究削中升(00881.HK)目標價至9元 新車利潤受壓
匯豐環球研究指，中升(00881.HK)股價自6月中以來調整27%，跑輸國指同期的跌2%。該行承認低估上半年豪華品牌價格競爭情況，銷量下降及折扣水平上升損害中升新車銷售盈利率。該行預期車價壓力持續，基於內燃引擎汽車市場加速收縮，或加劇新車銷售的銷量及盈利率，縱使情況可在下半年的新車盈利率改善紓緩，受惠於品牌折扣減少及潛在補貼增加。
該行下調對中升今明兩年盈利預測42%及28%，主要基於新車銷售盈利率降低。該行對公司今年至2026年盈利預測低於市場共識，基於對新車銷售業務、售後服務及二手車業務持更保守看法。該股目前估值為預測市賬率0.4倍，較歷史平均低2個標準差，認為盈利展望已在股價反映。
該行維持對中升「持有」評級，目標價由14元降至9元。(fc/w)~
阿思達克財經新聞
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