《大行》中銀國際降龍湖(00960.HK)評級至「持有」 目標價下調至9.99元



中銀國際表示,龍湖(00960.HK)2024年收入按年下降29.5%至1,275億元人民幣,比該行預期低9.1%。經常性收入按年增長7.4%至267億元人民幣,對總收入的貢獻上升7.2個百分點至21.0%。得益於經常性業務毛利率的穩定,整體毛利率相對平穩,僅下降0.9個百分點至16.0%,比該行預期高0.9個百分點。2024年,經常性業務貢獻了70%的總毛利(2023年為44%)。

基於更為保守的收入結轉和毛利率假設,該行龍湖將2025至2026年的核心每股盈利預測分別下調24.8%至25.3%。龍湖繼續產生充足的正現金流,同時管理層制定了明確的路線圖來償還2025年到期的債務,這進一步增強了該行對龍湖財務安全的信心。考慮到上述因素,該行將目標價下調8.5%至9.99港元,評級由「買入」下調至「持有」。(ad/u)~

阿思達克財經新聞
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