《大行》大和:攜程(09961.HK)國際業務擴張推動增長 升目標價至745元



大和研究報告指,在更廣泛的市場影響力和免簽政策的支持下,攜程(09961.HK)(TCOM.US)今年首季國際預訂量按年增長逾60%,入境旅遊預訂量激增一倍,該行料勢頭將於全年持續,並預計次季和全年國際業務收入增長52%。

國內方面,境內遊需求仍然持續,預期次季境內酒店預訂量有15%左右(mid-teens)增長,而平均房價跌幅則收窄至低單位數。境外遊於首季維持強勢,酒店及機票預訂量均超過疫情前水平。

隨著對集團對國際業務的持續投資,該行預計全年利潤率會有輕微下跌,但如果市場推廣支出低於預期,則有可能高於集團指引。該行將攜程2025年每股盈利預測下調2%,以反映較高的市場推廣費用。重申「買入」評級,基於25倍目標市盈率,目標價由735元升至745元。(ss/u)~

阿思達克財經新聞
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