《大行》德銀降名創優品(09896.HK)目標價至47元 需要證據重建信心
德銀的研究報告指，名創優品(09896.HK)去年第四季的收入與盈利稍遜指引，而其關鍵經營指標反映去年的收入增長主要受新門店所拉動，尤其是海外市場的自營店舖，公司在內地及海外的同店表現成為許多投資者的顧慮。
根據公司管理層指引今年新門店數量為900間，內地約200間至300間，海外500間至600間，以及100間Top Toy。至於今年首季，面對較高的比較基數，收入增長目標為按年15%至18%；而在季節性及基數等因素影響下，下半年增長應比上半年快。
該行表示，隨更多零售門店投入經營，今明兩年的經營利潤或會受壓。所以，該行將其對今明兩年的收入預測下調2%至4%，每股盈利預測下調15%至18%，料淨利潤率會在未來兩年跌至15%至16%，在2027年回到16％水平。該行將公司目標價由58元降至47元，評級「買入」。(vc/u)
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阿思達克財經新聞
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