危機入市三部曲：量不會比價先行!(2017-02-21 14:48:51 投資家日報│孫慶龍)

為了進一步針對「危機入市」的投資策略，進行優化研究，慶龍開始加入其他面向的篩選條件，例如：成交量有無明顯放大？可參考前一篇的分析師文章。

整體而言，觀察6檔漲幅超過50%的股票，都有一個共同的現象，就是經歷「股價整理」過後，在出現波段漲幅之前，單日成交量都曾出現較近10日均量放大3倍~5倍的狀況，似乎頗有「量比價先行」的先行指標的意義。


然而，根據慶龍的實務經驗顯示，「量」雖然會比「價」先行，但未來股價是向上？還是向下？在完全不考慮基本面的情況下，通常的結果，都是：一半上漲一半下跌的機率分布。


當然，慶龍的經驗，也可獲得進一步的統計驗證。


在原本「危機入市三部曲」的架構下，多加入一項籌碼分析的篩選條件，就是：連續2日成交量，放大到近10日平均量的3倍以上，並同樣以2010年到2013年期間，作為歷史回測的比較基礎，其結果如下：


(一)總進場次數，從713次下降到22次。

(二)平均持有的股票數量，從50.4檔下降到6.4檔。

(三)投資組合的年化報酬率，從54.76%下降到19.57%。

(四)平均勝率，從64.93%下降到54.55%。

(五)平均持有股票的天數，從106.82天上升到406.27天。(未完、待續)


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