250億勞退擠兌潮 63許伯伯現身說法理財術(2013-01-17 14:08:16 理財周刊 | 洪佩玲)

勞保、勞退基金驚傳虧損，引爆二百五十億擠兌潮，滿手現金的退休族，如何理財，六十三歲許伯伯以一次領勞退一百九十七萬，投資境外債券基金可月領二萬一千元利息金，退休生活不用愁。

許金濱
出生：1949年
學歷：文化大學建築系畢業
經歷：建築業退休後加盟金石堂書店11年直至中風為止

去年全球經濟籠罩在歐債危機及美國債限問題下，金融市場受到劇烈衝擊，勞保、勞退基金一百年度分別虧損一二五億元及四五五億元，爆發十月二百五十億擠兌潮，退休族滿手現金不知如何處置，六十三歲的許伯伯教你如何理財。

勞保勞退基金投資虧損新聞持續熱燒一段時間後，十二月初一封掛號信寄到本刊編輯部。上頭寫著：「本稿唯一投給貴刊，給屆退勞工請領一次退或月退休金選擇建議及分析。我看了電視名嘴及媒體均用簡單算術計算質疑，我現年六十三歲，三年前中風導致手腳身障，書寫辛勞但腦袋尚清晰，個人理財經驗實務豐富，曾出過三本理財書，及任教過高雄市民學苑個人理財講師，看了《理財周刊》多年，謝謝貴刊的文章讓我有很多啟發，六十歲中風後即一次領一九七萬退休金，由於中風後無法工作，唯一收入就是靠投資債券基金，確保生活無虞，盼以此實務經驗分享屆退勞工朋友，一次退或月退還是尊重個人決定，只是我想幫忙更多人，謝謝。」文末還留下他的全名、手機號碼及地址。

這封郵件讓我大大好奇！帶著滿腹的狐疑與悸動，我開始深入跟這位許金濱伯伯進行訪談，經過反覆探索及求證，發現這位許伯伯以誠懇的態度逐一回答筆者所詢問的投資歷程。

根據行政院主計處最新調查統計顯示，二○一○年勞工平均退休年齡約五十六·六歲，工業及服務業因退休而離職的員工有五○一四七人，較前兩年勞保改年金制所引發的退休潮少。事實上，台灣每年都有一群為數不少的人屆臨退休，除了勞保年金外，勞工退休金為退休準備金挹注一筆資金活水，也協助即將退休的民眾擁有較佳的優質退休生活。

中風後收入中斷 靠穩定投資再奮起

筆者撰寫理財文章多年，也希望透過許伯伯的真實案例，讓許多面對退休路茫然的辛苦勞工朋友們，能藉由本刊的理財文章報導，開始提早做好完備的退休規劃，未來能過著安享晚年的退休生活。

文化大學建築系畢業的許金濱，畢業後到建設公司工作多年，一路歷經土地審查裁測、廣告企劃、總經理等職位，有感於職場不確定感很重，加上本身持續出版過理財書，也撰寫過財經雜誌專欄，對理財議題興趣濃厚。

四十九歲那年，許伯伯開始創業之路，加盟金石堂書局，享受每天沉浸在書堆中的生活。

直到六十歲那年，許伯伯人生路起了莫大的變化，在一夜之間他無預警中風了，醒來時已失去了行走的能力，日常的生活瑣事也因此而無法自理，一開始必須依靠著輪椅與親人的幫助才能出門，還得忍受著旁人異樣的眼光，生活也因此遭遇到莫大的轉變，面對著未來生活，他茫然了??。

所謂「有土斯有財！」由於不喜歡每天惶恐的看盤生活，許伯伯並未進入股海，年輕時許伯伯長期在建築業工作，投資幾間不動產，在中風後脫手也讓他賺進了二千萬現金，加上因之前工作關係，長期跟銀行往來，對於數字相對敏銳度較高，也讓他後續對於投資理財的觀念相對底子扎實，因中風後壽險業務員朋友建議他投資基金，評估過後許伯伯決定以穩定又具有積極性的投資方式，購買貝萊德及聯博等高收益債券型基金。

許伯伯認為，一般媒體或電視名嘴均用簡單算術先計算月退二○四四○元，領八個月半就可追平一次退一九七五五○○元，完全不問理財方法與利息計算，那是最笨的方法，如以勞退基金官方的平均收益三％計算，則月退必須也要在第一一一個月開始追平一次退，如再以銀行存款平均一·三五％年率來算，也要在第一○二個月才能追平一次退，所以選擇月退或是一次退要看退休人如何理財而定，並無絕對對錯。

案例

許伯伯在他60歲、工作滿30年時退休，屆退一次領完1975500元或每月領月退20440元，各自將投資利息算入，許伯伯認為理財有四要：本金、利息、時間及避險，秉持「千鳥在林，不如一鳥在手」，他個人認為一次退可以勝過月退，實務算法如下：

1.他將領到的1975500元分成相等二等分各半，一買美金計價債券基金；另一則買澳元計價債券(月配息約在7?9％)，因配息免稅也無二代健保費問題，可適當避開匯率風險對沖。

2.合併計算平均配息率以7.2％年化報酬率，換算月配息0.006(年配息7.2％十12個月)，每月配息再投入購買相同標的，以求長期複利效果，精算到一百個月(8年4個月)，約得到本利和3593151元(假設匯率及淨值沒有波動，波動也很小)，不必再利滾利就有3593151元的債券現值，每月開始配息21560元(3593151元×0.006＝21560元)，勝過每月領月退20440元，再多賺本利3593151元。

3.月退20440元只能做定期定額投資相同標的，一百個月本利和速算如下：

但月領20440元，相同時間、不一樣的投資方式，一百個月相差803580元(3593151元－2789571元)

4.許伯伯一次領197萬元退休金，靠著投資境外債券基金，部分配息再投入定期定額，增加本利和，部分做日常零用金，確保生活無虞。



即將退休者你不可不知的權益

1.幾歲可以領舊制勞保老年給付？

(1)投保年資合計滿1年，男性年滿60歲或女性年滿55歲退職者。
(2)投保年資合計滿15年，年滿55歲退職者。
(3)在同一投保單位參加保險的年資合計滿25年退職者。
(4)投保年資合計滿25年，年滿50歲退職者(不必在同一投保單位)。
(5)擔任經中央主管機關核定具有危險、堅強體力等特殊性質的工作合計滿5年，年滿55歲退職者。

2.年滿60歲，才可請領勞退新制退休金？

想要申請勞退新制退休金，無論在職與否，勞工需年滿60歲，才可向勞保局請領勞退新制退休金，無請領時效的限制，且只要勞工未滿60歲前喪失勞動能力或失業者，或是勞工已符合請領勞保老年給付資格等狀況，還是需滿60歲，才能請領勞工退休金。

3.勞退新制請領方式

(1)選擇「月退休金」作為領取方式：工作年資達15年(含)以上，請領月退休金，月退休金是將個人專戶本金及累積收益提繳一定金額購買年金保險，再依據年金生命表，以平均餘命、性別及預定利率等因素計算應提繳年金保險的金額，基礎計算出勞工可領月退休金的期數及金額，按季發給。

(2)選擇「一次退休金」作為領取方式：工作年資少於15年，請領一次退休金，領取勞工個人退休金專戶的本金及累積收益，本金以核定實際提繳至個人專戶的金額為準，期後所提繳的金額，無息核發請領人。

4.易被忽略的請領三大權益

(1)退休金有最低保證收益：勞工退休金從開始提繳到依法領取期間，退休金的運用總收益，不得低於同一期間當地銀行兩年期定存利率計算的收益，如有不足，由國庫補足。

(2)勞工還是可請領「資遣費」：
平均工資×舊制年資×基數(1)＝( )—A
或平均工資×新制年資×基數(0.5)＝( )—B
資遣費＝A＋B(資遣費最高以發給六個月工資為限)

(3)免稅額度內，領取新制退休金不需課徵所得稅：依據所得稅法第14條第一項規定，勞工領取自雇主提繳的退休金及其孳息，以及個人自願提繳的退休金及其孳息，其所領取的退休金總額，超過領取當年度退職所得免稅額部分，屬於退職所得，應併入當年度綜合所得稅申報。




你不可不懂的債券基金四大迷思

全球利率低迷，壽險公司投資長為力抗過低殖利率(美國十年期公債僅1.7％殖利率)，最想加碼高利差型債券，其中以高收益債與新興市場債分居前兩名，得票率皆超過33％、30％。柏瑞投信認為，在低利環境中，可以擁有較高票息、波動率又較股票低的產品，已成全球保險業投資長最想加碼的產品，而高收益債與新興市場債2012年順勢而起持續吸金，表現也相對突出，成為投資焦點。

從長線來看債券基金，近期美國財政懸崖帶來的市場修正，提供高息債券不錯的進場點，建議投資人可視本身風險承受度逢低布局。但建議投資人在選擇債券基金的主要考量不只報酬率，1.持券數、2.收益率、3.配息率、4.信評，也是衡量可否投資這項債券產品的重要因子。此外，建議的觀察指標有違約率、美債及經濟領先指標，還有歐元走勢來作考量。

另外，債券具有收益穩定、波動度低等特性，並有抵抗通膨的增值潛力，相較於股市，債券的波動度較低，但仍然隱含許多投資風險需要考慮，投資人要有以下四點正確觀念：

1.穩賺不賠—雖然債券基金的投資風險比投資股票或是股票基金風險較小，但它也會受到利率、信用風險、通貨膨脹、匯率等因素影響，產生虧損現象。

2.獲利倍增—或許會常聽到有人投資基金賺了1倍甚至2倍以上的錢，但絕不是投資債券所可能創造的高利潤，畢竟債券基金的獲利來源是以債券產生的固定收益。

3.高利率＝高獲利—有些債券基金的利潤比一般債券高，通常這類的債券基金所投資的債券都是屬於高危險等級的債券，例如市場上的高收益債基金產品，民眾常會認為這類債券既可以配發高利息，又有債券低風險的特性，事實上，高收益債投資標的大都是信用評等低、投資風險高的債券，常和股市連動波動性大。

4.固守不動—由於債券基金定位跟銀行定存很像，都是以固定收益為主要獲利來源，但畢竟跟定存還是有所不同，錢存銀行時間到了，利息自然會算給你，但投資債券因為市場的變動，還是會影響獲利。

由於債券的投資風險因素複雜，國際有三大信評公司分別是穆迪、標準普爾及惠譽，不定期的會考核每種債券並訂定出信評，可以作為投資人的參考依據，通常信評BBB-以上的債券稱之為投資等級債券，投資風險較低，投資人在選擇債券基金時，不妨參考各基金的平均信評做為風險考量的最佳依據。


專家看法》RFC財務顧問/CFP認證顧問郭俊宏

從許伯伯的個案來看，無論用什麼樣的規劃方式，都必須先累積到一筆本金才能進行規劃。過去退休規劃的理論多是建議準備一整筆退休金再按月提領，但因國內薪資及利率水準和過去10年並無不同，而物價水準卻年年調升，要累積數千萬以上的財富已實屬不易，再加上國人平均餘命愈來愈長，愈活愈久的長壽風險，故以配息型理財收入來規劃老年退休的月退休俸，的確比較符合國情。但有以下幾點需留意：

一、退休規劃分累積期及給付期：先以自己的(預計退休年齡－現在年齡)＝退休金累積期，一般累積期至少要大於6?20年以上。

若離退休時間少於6年，照理說已擁有一筆本金，需著重在投資組合配置，否則建議是否考慮延後退休年齡。

二、離退休年齡愈近，建議選擇變動型較低的配息型商品：月配息債券基金的配息率並非保證，但是以過去歷史資料，目前淨值及配息的確是波動不大。只是債券基金在金融風暴時仍有違約風險，本金跌幅約30％左右。

三、一次領和月退最大的差別：老年時，萬一身體智能狀況變壞，無法自主決定資金運用，可能讓本金容易被不肖人士騙走，月退較無此風險。

四、建議考慮用信託方式，加強老年完整防護網：交由銀行專人管理，由法律保障本金＋月配息的支配方式，不會被不肖人士挪用。

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