亂局突圍 中小型股各顯神通(2022-11-10 11:56:11 先探投資週刊│黃俊超)

歐、美央行全力壓抑通膨，升息是重要貨幣政策手段，然而雙面刃另一側，則是經濟成長將會降溫，甚至可能會步入衰退，在歐央升息三碼後，美元指數拉回、歐元暫時止貶，不過亞洲各國貨幣仍處弱勢，且聯準會還將持續升息拉大利差，全球金融市場多處於震盪，國安基金對台股至少具有心理上的慰藉。

軍工股子彈已上膛

美國四大指數在聯準會主席鮑威爾談話過後，聯袂跌破季線，於台灣中秋假期展開反彈，台股也由台積電領軍跟上腳步，不過加權指數日均量依舊不足二○○○億元，櫃檯指數日均量也滑落到低於七○○億元，且新台幣貶破三一元，外資賣壓依舊是揮不去的夢魘，加上通膨疑慮甚深，系統風險仍高。

權值股承受較大壓力，而部分中小型股仍維持一定活力，盤面上包含網通、光學、電力與能源、工業電腦、車用電子與零組件等次產業，股價表現較具有族群性，此外，還可以留意的是美國參議院外交委員會，十四日將審議《台灣政策法案》草案，加上美國對中國的政策與態度，軍工類股具有較強題材性。

航太產業隨疫情淡化進入復甦，漢翔為我國龍頭，國機國造計畫，今年已交付三架勇鷹號高教機，預計年底前還有五架，下半年再加上民航機業務訂單回溫，營運表現漸入佳境，第二季獲利能力已顯著提升，相關包含駐龍、豐達科、晟田、寶一等皆可一併留意。

在國艦國造方面，主要包含政府主導的台船，及目前在興櫃、年底有望轉上市的龍德造船，除了海軍沱江艦訂單外，也具備打造無人艇的能力。此外，如公準、全訊與千附精密等，也都是台灣的軍工概念股，其中軍用占全訊營收比重超過九五％，而中科院為最大客戶。

晶睿、勝品 轉單效益發酵

資訊安全自美中貿易戰成關注焦點，二○一九年底美國通過新版國防授權法（ＮＤＡＡ），加速推動歐、美安控品牌去中國化的布局，雖然過去中國安控業者如海康、大華等，挾龐大資源於全球攻城掠地，台廠具客製化能力，但技術與規模皆落後中國，不過轉單趨勢明確，若能取得ＮＤＡＡ認證，營運大有可為。

台達電旗下晶睿，在被併購之前就是台灣安控產業的龍頭廠商，獲得集團加持且持續增加持股已突破五成，加上美中貿易戰帶來的轉單商機，八月營收首度突破九億元，且是連續三個月創下歷史新高，代工與品牌營運動能充足，持續加開產線擴增產能並推動自動化生產，股價今年漲幅逾倍。（全文未完）

全文及圖表請見《先探投資週刊2213期精彩當期內文轉載》
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