認識股票市場(2012-11-19 16:56:54 恆兆文化│股票超入門)

股市有提供新股票交易的初級市場和提供二手股票的次級市場。一般所說的「股市」指次級市場。

初級與次級市場

「初級市場」是指企業為了籌募資金而向很多投資人(單位)發行自己公司的新股票，所以，投資人在初級市場所買的股票是新股票，也就是直接由公司發行出來的股票因此又稱為「發行市場」。
投資人在「初級市場」購買新股票後，不一定會一直持有，而是拿到交易市場去賣，不管是買或是賣的均是舊的股票(交易過一次以上的股票)，這就是「次級市場」。大多數投資人都是在這裡交易，所以「次級市場」又稱為「流通市場」。
可別誤會了，「初級市場」、「次級市場」並非具體的場所，而是抽象概念。


股票上市歷程

在媒體上常常聽到「上市」、「上櫃」、「未上市」..是什麼呢？
一家公司從草創到業務擴大，再經過股票公開發行一直到上市是條漫長的路。就像一顆幼苗從小變成大樹，每一個階段所需要的資金養份與照顧均不相同，每一個階段都有不同的資金挹注，而這也形成不同的股票交易市場。

．未上市股

台灣的股票市場可區分為上市及未上市市場。只要不是在證券交易所和櫃檯買賣中心進行交易的股票，都稱之為「未上市股票」。未上市股票又分為兩種，一種是「已公開發行」，一種是「未公開發行」。投資人買賣「未上市股」只能靠著本身找買主或賣主。由於未上市市場的交易資訊不透明，風險很高，但相對的也因為它具備有「股價一上市就可能大漲」的想像空間。所以也有很多人是專門投資未上市股票。
值得注意的是有些未上市公司利用多層次傳銷的手法銷售股票，這種作法問題很大，投資人應小心。

．興櫃股票

企業股票公開發行後，投資人可以透過未上市盤商或私下進行買賣如此便有了「市場價格」，而後公司申報上市上櫃輔導，尚未進行正式掛牌交易前即進入「興櫃階段」。相較於未上市股票，興櫃的透明度提高，市價也貼近真實價格，潛在的報酬率就比較低，但相對的風險也低。現在要掛牌成為上市上櫃公司必須先在興櫃交易三個月以上，所以，也被稱為「準上市上櫃股」。．上櫃股票
股票交易在「中華民國證券櫃檯買賣中心」(店頭市場)撮合完成。企業的資本額與相關條件比起上市公司門檻較低。新興產業、中小型公司很多都是上櫃公司。


．上市股票

凡是在「台灣證券交易所」集中市場交易撮合完成的都屬於上市股票。知名的企業大都是上市公司，這些企業資本額大、相關的法令限制與股權分散性都優於其他，也是交易最活絡的股票。

．全額交割股

企業上市之後並不保證業績持續成長，當上市公司財務發生困難、重整、停工或有重大違規事件，主管機關就會將其列為全額交割股，以限制這類股票的流通。買賣這類股票就得一手交錢一手交貨，不能像一般股票有兩天的收款期。

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