加碼輝達與特斯拉 槓桿型ETF投資人不怕嗎李佩璇 (2024-09-11 14:54:55)

當人們想到ETF（指數股票型基金）時，通常會聯想到「安全」或「乏味」的投資選項，但所謂的「槓桿型ETF」正逐漸改變這一印象，這些創新產品讓投資者有機會在押注股票指數時獲得雙倍回報，近兩年來甚至可以針對個別股票，如輝達或特斯拉，進行槓桿投資。

編譯／夏洛特

當人們想到ETF（指數股票型基金）時，通常會聯想到「安全」或「乏味」的投資選項，但所謂的「槓桿型ETF」正逐漸改變這一印象，這些創新產品讓投資者有機會在押注股票指數時獲得雙倍回報，近兩年來甚至可以針對個別股票，如輝達或特斯拉，進行槓桿投資，這些產品的受歡迎程度激增，針對個別股票的槓桿型投資增加了400%。

雙倍回報背後的潛在風險

據報導，槓桿型ETF吸引了許多追求高回報的投資者，但這種投資策略也伴隨著雙倍的風險，如果市場走勢與預期相反，損失也將成倍增加，由於槓桿型ETF已成為投資市場中的一部分，因此有必要深入了解其運作原理，及誰在使用這些產品。

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投資者需謹慎了解槓桿型ETF

研究公司CFRA的ETF研究主管Aniket Ullal強調，這些產品並不適合普通的「買入並持有」型投資者，大多數槓桿型與反向ETF，以及單一股票基金，使用債務和金融衍生品來追蹤指數的每日回報，而非長期回報。

相反，這些產品通常適合機構投資者或有經驗的散戶投資者，尤其是在某些特定事件前後，如企業財報或就業報告發布時，進行短期押注，對於不希望直接開設期權或期貨交易賬戶的散戶投資者來說，槓桿型ETF是一個快捷且高度流動性的投資工具。

ETF的演變：從穩健到投機

美國的首支ETF於1993年推出，為散戶投資者提供了一種便宜且便捷的方式來獲得市場回報，如今ETF已成為一種廣受歡迎的投資工具，允許投資者透過分散投資，來實現穩健的長期收益，然而槓桿型ETF的崛起為投資者提供了更多投機性的機會，這些槓桿型產品引入了新的回報機會，但同時也增加了風險，普通投資者以及監管機構都需謹慎面對。

槓桿型ETF則於2006年首次推出，提供了兩倍或負兩倍市場指數日收益的槓桿與反向版本， Ullal表示，儘管起初對這些產品的採用存在不確定性，但很快就顯示出市場對它們的需求。

單一股票基金：槓桿ETF的新形式

槓桿型ETF最初集中在科技等行業，後來又進一步擴展到半導體等波動性較大的行業，隨後所謂的單一股票基金問世，這些基金使用相同的概念，來加強單個證券的看漲或看跌，雖然一些單一股票產品以ETF形式上市，但其他則不受《1940年投資公司法》規範，屬於更廣泛的交易所交易產品。

SEC的監管挑戰

基於美國證券交易委員會（SEC）內部曾有阻力，使槓桿型ETF兩年前才獲得最終批准，允許它們針對特斯拉和輝達等受歡迎且波動較大的股票，提供兩倍回報。根據數據，這些槓桿型單一股票產品，目前資產總值達134億美元，而去年則僅為33億美元。

機構投資者的主要參與

根據Ullal的觀察，市場數據顯示，投資者更傾向於使用槓桿程度較高的產品，槓桿與反向基金中，追蹤納斯達克或半導體行業的產品，占據了交易量的前四名，而針對輝達和特斯拉的單日基金，以及三倍槓桿的S&P ETF也進入了交易量前十名。

參考資料：fortune

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