摩根士丹利發表研報指，雖然中央承諾加大政策以刺激今年經濟增長後，新能源汽車行業情緒短期內可能保持活躍，但該行認為現在並不是大量投資中國新能源汽車股的合適時機。行業持續性仍取決於政策的貫徹及執行。
大摩表示，去年下半年汽車銷售量高於季節性或會以今年開局疲弱作為代價，至於價格戰的風險亦會上升。該行認為，今年上半年中國新能源車股表現可能仍將保持高度特殊性。
大摩預計，今年中國新能源汽車銷量為1,490萬輛，佔乘用車銷量53%。雖然投資者一直擔心全球電動車銷量增長放緩，但該行認為今年中國新能源汽車銷量將按年增長約21%，主要受插電式混合動力汽車銷量增加推動國內外的銷售。若計及內燃機汽車，該行預計中國乘用車銷量將按年基本持平，「以舊換新」刺激措施的延長，僅抵消中國的宏觀不確定性。該行預計今年中國出口總額將年增17%，其中對新興市場的出口將成為主要驅動力。
大摩認為，智慧駕駛普及及新車型配置升級，將令小鵬-W(09868.HK)、理想-W(02015.HK)、吉利(00175.HK)及極氪(ZK.US)受惠。在中國汽車製造商中，該行繼續看好長安(000625.SZ)、上汽(600104.SH)及廣汽集團(601238.SH)。
大摩對內地新能源車股詳細投資評級及目標價請見另表，該行維持對比亞迪(01211.HK)「與大市同步」評級，上調目標價由230元升至270元。(js/)
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