中國央行會議未提降準降息 市場分析短期政策調整中央社記者吳柏緯台北28日電 (2025-06-28 16:28:57)

中國人民銀行(中國央行)近日舉行第2季貨幣政策委員會,與今年首季不同,會議中不再提「擇機降準降息」。分析指此舉反映官方認為目前經濟情勢穩定,但在美中貿易戰的大背景下,下半年仍有可能降準降息。

綜合界面新聞、第一財經報導,中國人民銀行貨幣政策委員會2025年第2季例會於23日舉行,對於當前經濟形勢研判,對內再度強調「內需不足」,並指出物價持續位處低位;對外則認為環境更趨複雜嚴峻、貿易壁壘增多,顯示外部壓力增大。內外壓力這將直接影響中國下半年貨幣政策走向。

市場關注的一大重點在於,相較於第1季的會議強調降準、降息,這次的會議中不再提「擇機降準降息」,顯示官方雖然提到經濟形勢的壓力,但整體判斷較第1季更加樂觀。

報導引述東方金誠首席宏觀分析師王青分析,目前正處於政策觀察期,加上今年上半年經濟運行偏強,因此近期再度實施降準降息的迫切性不大。另一名市場人士則說,因為第2季經濟成長5%的增速「穩了」,因此短期貨幣政策進一步刺激的可能性下降。

近期中國官方不斷釋出「第2季經濟轉好」的訊號,中國國家統計局日前的資料顯示,今年前5個月的服務業生產指數、社會消費品零售總額分別年增5.9%、5%,均比第1季加快,預計上半年經濟成長率高於5%。

中國國務院總理李強在第16屆夏季達沃斯論壇開幕式表示,在外部衝擊明顯加大的背景下,第1季中國經濟成長率5.4%,第2季以來主要經濟指標繼續向好,「有信心、有能力保持中國經濟較快增長」。

雖然央行會議中不再提擇機降準降息,但王青分析只是短期政策調整,有鑑於中美經貿談判持續,且將會經歷複雜曲折的過程,外部環境的波動對出口的影響將在下半年顯現,在物價水準偏低的背景下,預計下半年仍會繼續降準降息。
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