美股連五漲後回檔 美債殖利率走升、比特幣挫低逾5% (2025-12-02 07:32:05)

全球金融市場在連日走揚後，本週一出現明顯降溫，根據《路透》報導，投資人於關鍵通膨數據公布前選擇獲利了結，使全球股市普遍走弱，美國公債殖利率同步攀升，反映市場對聯準會（Fed）降息節奏的再評估。歐美股市普遍收黑，能源類股因油價反彈成為少數亮點，而比特幣重挫亦牽動部分高風險資產的情緒。

美股在長達五日的強勁漲勢後回檔，道瓊工業指數下跌0.90%，標普500指數回落0.53%，科技股為主的那斯達克則下滑0.38%。盤面上以公用事業、醫療保健與工業類股壓力較大，能源類股則因布蘭特原油價格收盤大漲逾1%，成為當日主要支撐族群。分析師認為，美股的回檔更像是技術性修正，並非情緒性拋售。

歐洲市場同樣走弱，泛歐STOXX 600下跌0.20%，國防類股走勢疲弱成為拖累主因。全球股市指標 MSCI 世界指數在連漲五日後下跌0.40%，反映風險偏好稍作收斂。

美國國債殖利率全面走升，10年期公債殖利率跳升7.3個基點至4.092%；2年期公債殖利率升至3.535%，顯示投資人對Fed利率預期略有調整。市場普遍等待本週公布的個人消費支出物價指數（PCE），該數據被視為Fed最關注的通膨指標，將左右12月9至10日FOMC會議的政策基調。

Nationwide Financial首席市場策略師哈克特（Mark Hackett）分析，當前多頭基本面與技術面仍具支撐，但空頭主要聚焦於AI行情過熱與高估值風險。哈克特指出，當日的回檔屬於正常修正，像是「釋放壓力的安全閥」，而非市場進入壓力狀態的訊號。

同時間，美國11月製造業指數連續第九個月陷入萎縮，顯示進口關稅與全球需求疲弱因素仍帶來壓力。部分經濟學家認為，美國製造業仍處於通膨降溫、企業投資放緩的整固期，短期內難見快速反轉。

亞洲方面，日本央行（BOJ）成為市場關注焦點。日本央行總裁植田和男表示，下次會議將「全面衡量升息的利弊」，此言一出，市場對日本升息預期急速升溫，日圓兌美元升值0.47%至155.45。投資人關注BOJ是否將逐漸退出超寬鬆政策，因其變動恐牽動全球債券資金流向。

外匯市場方面，美元指數小跌0.04%至99.40。歐元兌美元小幅上漲0.13%，市場預期歐洲央行（ECB）在通膨降溫情況下，政策路徑可能與Fed相近，但降息時點仍存不確定性。

加密貨幣市場則遭遇明顯賣壓，比特幣大跌逾5%，報86,172美元，部分依賴比特幣部位的上市公司股價同步承壓。分析人士指出，近期降息預期強烈推升風險資產，但在預期「已大致反映」後，資金可能選擇結束槓桿部位，導致比特幣短線劇烈震盪。

相較之下，避險資產黃金則持續走強，金價創六週新高，來到每盎司4,239.69美元，上漲0.22%。市場認為金價上行與降息預期密切相關，全球央行購金潮、地緣政治風險也提供支撐。