非農就業數據引通膨擔憂 半導體股衝擊美股新年開局不利 (2025-01-13 10:41:38)

強勁的非農就業報告再次引發通膨疑慮，市場普遍預期聯準會今年在降息方面將更加謹慎，連帶拖累美股上週五(10日)大幅回檔，其中標普500指數回吐2025年初以來的全部漲幅，道瓊及那斯達克則是連續兩週收跌。

在指數表現方面，道瓊挫低696.75點，跌幅1.63%，收在41,938.45點；標普500下跌91.21點，跌幅1.54%，收5,827.04點；那斯達克綜合指數走低317.25點，跌幅1.63%，收19,161.63點。同時，小型股指數羅素2000大跌2.27%，進入修正區間，較去年11月25日的收盤高點下跌10.4%，市場恐慌指數VIX則觸及三週以來高點，反映出投資者對未來走勢的不安。

CFRA Research市場策略師Sam Stovall指出，「今年的開局不盡如人意」，並強調高於預期的就業數據可能令股市面臨「更具挑戰性的環境」。

美國勞工部報告顯示，去年12月非農就業崗位增長加速，失業率降至4.1%。強勁的勞動市場可能推動經濟加速增長，同時也可能導致物價進一步上升。市場擔憂，為控制仍處於高位的通膨，聯準會可能被迫採取更為保守的降息策略。

根據CME Group的FedWatch工具顯示，交易員預測聯準會將在6月首次降低借貸成本，並在年底前維持利率穩定。上週五(10日)30年期美債殖利率一度觸及5%，創下自2023年11月來新高，收盤回落至4.966%。

大宗商品價格與通膨預期上升的背景下，加上市場傳聞美國政府可能在近期宣布新的出口管制措施，使半導體股承壓，其中AI領頭羊輝達(Nvidia)大跌約3%，標普500指數11大板塊多半下跌，僅能源板塊上漲0.34%。

投資人目前聚焦1月15日即將公布的消費者物價指數(CPI)，若數據高於預期，可能進一步加劇市場波動。Allspring資深投資組合經理Bryant VanCronkhite預告，若CPI表現過熱，市場可能出現大幅拋售，因聯準會不僅會暫停降息，甚至可能重新考慮升息。