本周台股先下後上 中長期AI仍可期nownews (2025-02-08 17:57:00)

[NOWnews今日新聞] 儘管農曆年後台股開盤重挫830點，不過隨後連續四個交易日展現上漲走勢回補缺口，7日在重要權值股領軍，AI、資訊服務族群表態下，台股開低後震盪走高，終場上漲161.67點，收在23,478.27點，成交量3590.52億元。周線收小黑。農曆年開盤跳空缺口已經回補一大段，但由於川普關稅措施待觀察以及DeepSeek的低價AI衝擊影響，台股短期內震盪整理，類股輪動，可留意低基期股，但以中長期來說，AI需求仍備受看好，選擇AI概念股時可觀察第一季營收成長。

針對近期盤勢，安聯投信台股團隊表示，農曆年後首周的台股先下後上，指數重回所有均線之上。近期受到川普關稅政策、DeepSeek橫空出世引發擔憂等影響，金融市場波動大，台股也呈現震盪格局。安聯投信台股團隊指出，其中，中國AI模型引發市場短線壓力，但長期算力需求預期提升。來自中國的DeepSeek近期推出大語言模型V3及推理模型R1，R1的測試效能與西方AI模型相當。DeepSeek提升AI訓練效率並降低推理成本，引發市場對算力需求減少擔憂，影響金融市場投資情緒，導致AI晶片龍頭及相關股票短線評價下修。

然而，歷史經驗顯示，AI算力成本下降往往會進一步刺激需求增長。安聯投信台股團隊認為，以ChatGPT為例，每次模型迭代都降低算力成本，2023年至今已下降90%，幅度不低於DeepSeek帶來的變化。此外，這與歷史上的現象一致，例如電燈的普及並未降低煤炭需求，反而推動更多能源消耗。安聯投信台股團隊預估，北美雲端巨頭持續加碼資本支出，AI應用可望加速普及。儘管市場擔憂高階晶片需求將放緩，但北美雲端服務業者(CSP)資本支出仍維持高成長。此外，DeepSeek降低推理成本，使企業更容易開發和使用AI技術，推動AI涉入更多實際應用，有利於AI軟體、服務及邊緣AI加速普及，包括PC、筆電、手機等，台股供應鏈可望受惠。

安聯投信台股團隊分享，在關稅議題方面，川普關稅政策核心是縮小貿易逆差，美國前三大進口國為墨西哥、加拿大與中國，未來日、韓、台、越南、印度等國可能成為下一波對象。然而，川普關稅政策雖具不確定性，但仍有轉圜餘地，投資人應避免因短期新聞過度反應，若股市因這類消息大跌，或許可視為累積長線部位的機會。

展望後市，安聯投信台股團隊透露，雖然仍有諸多不確定因素，但隨著AI相關產業快速發展，先進製程供應鏈動能不減，企業獲利成長動能仍在，短線震盪反而提供長線布局機會。建議現階段定期定額台股基金投資人，可持續累積部位，長線投資者亦藉此良機分批佈局累積未來收穫機會。安聯投信台股團隊評估，AI中長線趨勢依然樂觀，在市場對AI供應鏈已有高度預期下，明辨個別公司在供應鏈角色及競爭力仍扮演關鍵角色，建議持續聚焦具長期成長趨勢，以及關注公司競爭利基及產業供需狀況，同時留意評價面及未來展望。

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