(記者林如萱/台北報導)當市場瘋狂追逐 AI 伺服器與散熱模組時，聰明的資金正悄悄轉向支撐算力的最底層——電力。雲豹能源（6869） 第三季財報繳出營收年增 208% 的驚人成績，向資本市場證明：在 AI 時代，綠電與儲能不再只是傳產公用事業，而是握有定價權的「科技基礎建設股」。
雲豹能源旗下售電子公司天能綠電與全球半導體測試龍頭京元電子簽署綠電購售協議。（照片/雲豹能源 提供）
掌握「隱形成本」 綠電交易成暴利來源
AI 模型運算越快，電力成本佔比越高。雲豹能源前三季合併營收 54.91 億元，年增 108%，獲利爆發的核心在於「綠電交易」。隨著 Google、微軟等國際巨頭在台擴建資料中心，對 RE100 的強硬要求讓綠電從「加分題」變成「保命題」。雲豹旗下天能綠電營收年增 118%，顯示在這場算力競賽中，雲豹已成功卡位上游，將 AI 的龐大耗能轉化為自身的營收動能。
雲豹能源總經理趙書閔（中間）。照片/雲豹能源 提供）
儲能護城河深 鎖定高科技廠「不斷電」紅利
不僅賣電，雲豹更賣「穩定」。AI 運算最忌諱電壓波動，雲豹透過子公司台普威能源佈局儲能，手握 30 億元 大型標案。法人分析，這相當於為高科技廠建立了「能源護城河」，隨著 2026 年案場商轉，這塊業務將為雲豹帶來長達數十年的穩定維運收益，其商業模式更接近於擁有長期租約的 IDC（資料中心）業者。
雲豹集團旗下全台最大單一儲能案場。（照片/雲豹能源 提供）
喊出 80% 配息 能源股評價向科技股看齊
雲豹總經理趙書閔預告 2026 年起配息率挑戰 八成，這不僅是高殖利率題材，更是宣告公司從「資本支出期」轉入「現金流收割期」。分析師認為，當綠電成為 AI 供應鏈不可或缺的戰略物資，雲豹能源的本益比評價模式，有機會脫離傳統能源股，與 AI 供應鏈享受同步的估值提升。
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