AI競爭再升級！美光砸96億美元在日本擴產記憶體晶片 (2025-12-02 14:46:40)

隨著AI浪潮席捲全球，記憶體大廠美光科技（Micron Technology）宣布將在日本廣島投資高達96億美元（約新台幣3,000億元），打造全新政府資助晶片廠，專注於高階記憶體製造，以因應生成式AI與資料中心對DRAM及NAND等產品的爆發性需求。這是美光全球產能戰略升級的重要一環，也再度點燃半導體資本支出的競賽。

《路透》引述《日經新聞》報導指出，美光這次投資案獲得日本政府補助支持，將用於興建新一代記憶體晶片製造設施，生產專為AI應用優化的DRAM與HBM（高頻寬記憶體）。日本廣島原為美光核心生產據點，這次擴建代表美光將進一步深耕亞洲供應鏈，並強化在全球記憶體競局中的領先地位。此舉不僅有助於填補記憶體晶片全球供需缺口，也顯示美光擴產腳步已從美國本土延伸至海外，實現更具韌性的供應體系。

根據《Simply Wall St》報導，美光這次在日本擴產雖是長期成長利多，但也再度引發市場對其資本支出壓力的關注；儘管AI驅動的記憶體需求前景強勁，但產業週期波動大，短期現金流與利潤率可能因此承壓。美光當前預估至2028年可實現營收536億美元、淨利136億美元的成長目標，意味年均成長需達16.6%；若無法有效控制資本支出與毛利率，美光可能面臨估值下修風險。

除了在日本投資，美光也同步向股東發出公開聲明，反對讓持有10%股份的股東召開臨時會的提案，顯示公司仍期望保有資本決策彈性，避免過度干擾長期戰略布局。此舉在法人圈內引發正反意見，有投資人質疑公司治理透明度，但也有聲音認為能保障資本支出政策的穩定推進。

根據《Simply Wall St》社群35位分析師對美光2025年底的估值預期，其合理價位介於每股103.86美元至220.50美元不等，反映出市場對其未來現金流、資本支出效率與AI需求可持續性的不同看法；雖然目前股價略高於平均估值，但若AI需求延續、全球記憶體供給持續吃緊，股價仍有上行空間。