里昂發表報告指，中芯國際(00981.HK)第三季營收符合預期，毛利率勝指引。第四季營收指引高出預期，毛利率指引符合預期。報告指，中芯在AI和功率半導體領域持續獲得市場份額；中芯管理層認為2025年內地成熟製程的產能擴張速度將慢於2024年。公司將間接受惠於人工智能的增長，以滿足人工智慧物聯網需求，並將加快功率半導體的產能擴張，以滿足國內替代需求。該行延展估值基礎至2025/26年平均水平，由於同業估值水平上升，上調對其目標估值倍數，至預測市賬率1.5倍，相應將中芯H股目標價由20.9元上調至31.9元，今明兩年盈測大致不變，但降2026年盈測13%，以反映少數股東權益佔比增加，維持「跑贏大市」的評級。(ha/da)~阿思達克財經新聞網址: www.aastocks.com相關股票: 00981
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