建銀國際下調對中國中免(01880.HK)今明兩年盈利預測24%及23%,目標價由54元降至50元,相對中國中免A股目標價有25%折讓;評級由「跑贏大市」降至「中性」。
該行指,中國中免公布初步業績,首三季收入及純利按年跌15%及25%,兩者均差於該行及市場預期,因客量增長呆滯及免稅項目消費下降,海南業務表現令人失望。該行認為,業績顯示公司收入按年下跌情況加劇,由首季及次季的9%及17%,至第三季跌22%。純利亦由首季按年升0.2%及第二季按年跌38%,到第三季按年跌52%。銷售及盈利按年跌幅加劇反映經營環境困難,需更多慷慨推廣以維持銷售。
該行指,中國中免業績持續遜預期損害投資者信心,近期政府宣布的市內免稅店政策為公司提供長期增長潛力,但需時間與政府、業主及品牌商討條款。(fc/u)~
阿思達克財經新聞
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