施羅德2025投資展望！看好「美、金、小」 建議聚焦4優 (2024-12-31 11:32:40)

施羅德投信發布2025年投資展望，認為川普重新執政，投資市場的機會與風險並存，根據施羅德投資集團預測，2025年全球經濟成長率能維持接近3%的成長，軟著陸機率大增，建議投資策略以「優化」資產配置為核心，面對市場震盪時，則以降低風險、並抓住潛在機會成為關鍵，整體而言，建議投資人以多元資產相關產品為核心配置。

施羅德投信產品發展部協理蔡宛庭表示，目前依據川普2.0升級版政策方向中，不妨藉此調整投資組合，聚焦四個「優」。

1.核心「優」先：多元資產策略，彈性布局
根據施羅德投信統計，配置多元資產的投資組合，長期以來平均波動率僅為8.87%，顯著低於單一資產類別的平均波動率14.29%。蔡宛庭說，透過分散投資於不同資產類別，減少單一市場波動的影響，同時結合彈性布局應對市場變化。這種策略不僅能提高資產組合的韌性，還能有效抓住各市場的潛在收益機會。

2.「優」勢股票：核心部位以美股為主，納入金融股及小型股
美國股市作為全球資本市場的核心，吸引力無庸置疑，此外，可望由巨型股蔓延至其他類別。根據施羅德投信資料顯示，美國巨型企業2025年獲利成長可達18%，而小型企業則有12%，差距縮小。施羅德投信認為，川普政策將進一步降低企業稅負，放寬監管，這些政策會為美股帶來額外動能，因此建議投資人聚焦於美股，特別是金融股和小型股。

金融股的受益來源包括利率上升帶來的利差擴大，以及監管放鬆，對產業獲利的挹注。而小型股則因估值偏低、成長潛力較高，在政策利好下具備吸引力。此外，小型股票更能直接受益於內需增長及區域經濟復甦。

3.「優」質收益：以高評等債券為主，網羅全球收益機會
債券市場方面，高評等債券仍是穩健投資的首選。施羅德投信指出，與低利率時代相比，當前的利率環境依舊為債市提供了具吸引力的收益率，例如，美國投資級公司債殖利率明顯高於過去20年平均；而歐洲投資級公司債則是著眼於歐洲降息趨勢明確，且具有較高利差，可望有資本利得潛力。

此外，施羅德投信強調，全球收益機會不容忽視。例如，自2024年9月美國聯準會開始降息以來，不管是美國投資級債、非投資等級債，抑或是歐洲債市、新興市場美元債等，均未受到美國降息影響，皆呈現正報酬，因此以全球債布局才得以掌握不同券種的優勢，也能創造跨境市場的固定收益和貨幣市場投資機會。透過積極參與這些市場，投資人可進一步提升收益表現，實現資產逐步增值的目標。

4.避險「優」選：投資金礦股，因應市場可能風險
隨著市場波動性增加，避險策略的重要性愈加突顯。施羅德投信建議2025年將金礦股納入投資組合，因應潛在風險。根據施羅德投信統計，黃金以及金礦股在危機衝突中、表現通常優於美股，平均提供20%以上的回報率，顯示其在動盪時期的防禦性。



金礦股的價值主要與其他資產類別的低相關性，成為分散風險的重要手段。同時，金礦股在全球經濟環境不穩定時期，往往能提供超額回報，是提高投資組合抗風險能力的優秀選擇。