《大行》瑞銀：快手(01024.HK)今年擬加碼投資AI 估值不高評級「買入」阿思達克財經新聞 (2025-01-15 14:00:43)

瑞銀發表報告指出，快手-W(01024.HK)管理層重申在宏觀疲弱下，核心商業進展正按計劃推進。去年第四季商品交易總額(GMV)增長勢頭良好，主要受惠於雙11銷售表現強勁推動。展望今年，公司相信可維持其於電商領域的市場份額增長勢頭，並預計今年上半年有望受惠於家電以舊換新的補貼措施。

該行提及，儘管消費者情緒疲弱在去年下半年抑制整體直播電商行業的增長，但快手管理層認為該業務對潛在宏觀經濟復甦的敏感度，較市場其他電商為高。未來公司將專注於提高月活躍客戶(MAC)轉化率；通過擴大商品庫存單位數量和優化算法，提高產品匹配準確性等。

此外，該行指快手在人工智能(AI)方面的投資已取得顯著進展，特別是視頻生成能力方面，可靈大模型已領先全球，且管理層計劃今年加碼投資AI，以提升經營效率並捕捉未來的業務機會。管理層透露，可靈大模型計劃在今年加快面向企業(To B)及面向消費者(To C)的變現，有望今年帶來可觀的收入貢獻。

瑞銀維持對快手「買入」評級，目標價76.4元，認為公司目前估值不高，相當於2025年預測市盈率7倍，而2024至2026年每股盈利年均複合增長率達23%。(jl/w)~

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